Hoy traemos una nueva edición de las notas sobre gurúes financieros. Aquí se puede ver la nota sobre Warren Buffet y aquí la de David Tepper. Hoy es el turno de uno de los inversores más conocidos del planeta: Ray Dalio.
Ray Dalio, el legendario fundador de Bridgewater Associates, el fondo de cobertura más grande del mundo, es reconocido por su perspicacia y pragmatismo a la hora de invertir. Con más de cuatro décadas de experiencia en el mercado, Dalio desarrolló una filosofía de inversión única que busca navegar los diferentes ciclos económicos y proteger el capital de sus inversores.
Una de sus estrategias de inversión más populares es la cartera “4 estaciones”, diseñada para ofrecer una diversificación robusta y rendimientos consistentes a largo plazo. Ésta no requiere una gestión activa constante, lo que la convierte en una opción atractiva para inversores que buscan una estrategia de comprar y mantener en el tiempo con bajos niveles de variación de capital.
La clave de la diversificación
Esta cartera se basa en la premisa de que los tipos de activos (oro, bonos del tesoro de largo plazo, commodities, entre otros) tienden a comportarse de cierta manera dependiendo del entorno económico. Dalio propone activos que se balanceen entre ellos en cualquier tipo de contexto macroeconómico. Este legendario inversor declara cuatro categorías posibles de estos: expansión económica con inflación baja, expansión económica con inflación alta, recesión con inflación baja y recesión con inflación alta.
Activos de la cartera “4 estaciones”:
- 30% en acciones globales: Representadas por el ETF MSCI World (URTH), que brinda exposición a una amplia gama de empresas de todo el mundo.
- 40% en bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo: El ETF TLT ofrece refugio en períodos de recesión o de inflación a la baja, ya que los precios de los bonos tienden a aumentar cuando bajan las tasas de interés.
- 15% en bonos gubernamentales a mediano plazo: El fondo IEF proporciona estabilidad y liquidez a la cartera, con una sensibilidad menor a las variaciones de las tasas de interés a largo plazo aunque de duración media.
- 7,5% en oro: El oro actúa como un activo protector contra la inflación y la incertidumbre económica, manteniendo su valor durante períodos de turbulencia en el mercado.
- 7,5% en materias primas: Un ETF como el BCD brinda exposición a una canasta diversificada de materias primas, como petróleo, metales y productos agrícolas, que pueden beneficiarse en períodos de alta inflación o de crecimiento económico.
Track Record sólido y potencial futuro
Según nuestro análisis de la performance de la cartera Las “4 estaciones”, ésta demostró ser una estrategia robusta a lo largo del tiempo. Durante los últimos 10 años, obtuvo un rendimiento anual promedio del 5,10% con una volatilidad promedio anual del 9,30%. En comparación, un benchmark compuesto por 50% de acciones globales y 50% del universo total de bonos de Estados Unidos obtuvo un retorno promedio anual del 5,22% y una volatilidad promedio anual del 8,90% durante el mismo período.
Es importante destacar que la estrategia no está diseñada para ofrecer un crecimiento explosivo. Su objetivo principal es brindar estabilidad y protección del capital a largo plazo, incluso en entornos de mercado desafiantes.
Si bien es imposible predecir el futuro con certeza, varios expertos sostienen que la inflación y la incertidumbre geopolítica podrían persistir en los próximos años. En este escenario, la exposición planteada al oro y a las materias primas podría ser un factor positivo que otorga:
- Protección contra la inflación: El oro y las materias primas podrían ayudar a proteger el valor del portafolio frente a la erosión del poder adquisitivo causada por la inflación.
- Diversificación: Estos activos pueden aportar diversificación adicional a la cartera, reduciendo su correlación con acciones y bonos, lo que puede ayudar a mitigar el riesgo total.
Evolución en base 100 de la cartera 4 estaciones para los últimos 10 años
Conclusiónes
La cartera “4 estaciones” propuesta por Ray Dalio se presenta como una opción atractiva para inversores que buscan una estrategia de inversión sólida y diversificada. Su enfoque en la diversificación y su historial de rendimiento consistente la convierten en una herramienta valiosa para navegar a través del complejo panorama económico actual.
Si bien no garantiza retornos exorbitantes, ofrece la tranquilidad de saber que el capital está protegido frente a una amplia gama de escenarios económicos. En un mundo incierto, esta estrategia puede ser una aliada invaluable para alcanzar los objetivos financieros a largo plazo.
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