MAL MES PARA LA INDUSTRIA Y LA CONSTRUCCIÓN.
En abril, tanto la construcción como la industria cayeron luego del repunte del mes previo, acentuándose así el comportamiento mensual heterogéneo.
La construcción se contrajo un 2,4% interanual en términos desestacionalizados y se ubica en torno a los niveles observados al inicio del año; por su parte, la industria mostró una variación negativa de 2,3% en la comparación interanual desestacionalizada.
En este contexto, los indicadores adelantados anticipan meses desfavorables, aunque con resultados positivos en ciertos segmentos o sectores.
De esta manera, ambos indicadores se mantienen en color amarillo dentro de nuestro semáforo institucional de indicadores económicos y financieros.
La actividad de la construcción en abril 2026
En abril, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) se contrajo un 4,0% mensual desestacionalizado, cediendo todo lo ganado el mes previo. En términos interanuales, registró una caída del 2,4%, ubicándose en torno a los niveles observados al inicio del año.
En cuanto al desempeño acumulado del año, la actividad de la construcción mostró un crecimiento del 1,7% respecto al primer cuatrimestre de 2025.
A nivel de insumos, el desempeño fue negativo para la mayoría de los insumos. De hecho, solo tres categorías registraron aumentos interanuales, dos de ellas vinculadas principalmente a las etapas básicas de la construcción y una a etapas de obra más avanzadas. Los insumos catalogados bajo Resto, que incluye a los Tubos de acero sin costura utilizados en el sector energético, crecieron un 16,1% interanual, seguidos de la categoría Hierro redondo y aceros, que creció un 15,7% con respecto a abril del año previo. En cuanto a las etapas más avanzadas, se destaca la categoría Pinturas para la construcción, que creció un 10%.
Entre las categorías con variaciones negativas se destacan Mosaicos y Yeso, con caídas interanuales cercanas al 19% y 18%, respectivamente.
Las expectativas empresarias para el período mayo-julio se mostraron desfavorables. Tanto las empresas vinculadas a la obra privada como aquellas asociadas a la obra pública consideran que el nivel de actividad se mantendría en los niveles actuales durante los próximos meses.
Entre las firmas que esperan una mejora, los principales factores alcistas mencionados son la recuperación de la actividad y los nuevos planes de obra pública. Sin embargo, persisten riesgos asociados a costos elevados y atrasos en la cadena de pagos, especialmente en el segmento de obra pública.
En este contexto, el sector vuelve a ubicarse en los niveles bajos observados al inicio del año y sin evidencias de una recuperación sostenida y generalizada. De esta manera, mantenemos al sector de la construcción en color amarillo dentro de nuestro semáforo institucional de indicadores económicos y financieros.
La actividad industrial en abril
Por su parte, en abril el Índice de Producción Industrial (IPI) Manufacturero se contrajo un 2,1% mensual desestacionalizado, cediendo casi toda la recuperación del mes previo. En la comparación interanual, registró una caída del 2,3%, retornando a terreno negativo.
A nivel sectorial, doce de las dieciséis ramas manufactureras mostraron caídas interanuales. Las caídas más significativas, dada su incidencia sobre el nivel general, se observaron en Maquinaria y equipo (-20,2%), Industrias metálicas básicas (-11,2%) y Prendas de vestir y calzado (-15,9%). Por el contrario, las categorías con incidencias positivas correspondieron a Sustancias y productos químicos (+16,7%), Madera, papel, edición e impresión (+4,1%), Refinación del petróleo (+5,6%) y Productos de tabaco (+6,5%), reflejando la persistencia de una dinámica desigual entre sectores.
Al analizar el primer cuatrimestre del año se observa que la actividad industrial acumuló una caída del 2,1% respecto al mismo período del año anterior. Hacia adelante, al observar los indicadores adelantados, el desempeño de la industria parece mantener un comportamiento heterogéneo a nivel mensual.
Por estos motivos, mantenemos este indicador en color amarillo dentro de nuestro semáforo institucional de indicadores económicos y financieros.
Nuestro semáforo a la fecha
