INFLACIÓN: EL REGISTRO DE AGOSTO REFLEJA EL ARDUO DESAFIO DE DESINFLAR, MIENTRAS SE ACOMODAN LOS PRECIOS RELATIVOS
En agosto, la inflación aumentó un 4,2%, acumulando un 94,8% en lo que va del año. Este resultado superó las expectativas, especialmente en el componente núcleo, que registró un incremento del 4,1%, ubicándose por encima del consenso, y reflejando cuatro meses consecutivos de resistencia en torno al 4% mensual.
Hacia adelante, la continuidad del proceso de desinflación dependerá de las fuerzas que tienen, por un lado, el ancla cambiaria y la baja del impuesto país y por el otro lado los ajustes en los precios regulados, y de servicios en general, mientras se observa una incipiente remonetización de la economía que acompaña la recuperación del crédito y el nivel de actividad.
Inflación: agosto 2024
En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 4,2% en comparación con el mes anterior, elevando la inflación interanual al 236,7% y acumulando un 94,8% en el año.
Inflación: ¿Cómo impactaron las distintas categorías y rubros en el IPC de agosto?
La inflación núcleo mostró un incremento del 4,1%, superando el 3,8% de julio y alcanzando un 227,5% interanual. Los precios de bienes y servicios regulados subieron un 5,9% en el mes, por encima del 4,3% registrado en el mes previo, con una variación interanual del 308,3%. En contraste, los bienes y servicios estacionales aumentaron un 1,5%, por debajo del 5,1% del registro anterior, alcanzando un 198,3% interanual.
En agosto, los mayores aumentos se registraron en “vivienda, agua, electricidad y otros combustibles” (+7,0%), “educación” (+6,6%), y “transporte” (+5,1%). La división con mayor incidencia fue “alimentos y bebidas no alcohólicas”, con un incremento del 3,6%, destacando tanto los aumentos en “carnes” como en “frutas y verduras” en distintas regiones. Los rubros que registraron menores variaciones en el mes fueron “prendas de vestir y calzado” (+ 2,1%) y “bienes y servicios varios” (+ 2,3%).
Panorama inflacionario
La inflación en agosto superó las expectativas, especialmente en el componente núcleo, que además de superar el consenso, registra cuatro meses consecutivos de cierta resistencia en torno al 4% mensual. No obstante, se observó una desaceleración interanual tanto en el nivel general como en el componente núcleo. En la comparación entre bienes y servicios, los bienes aumentaron un 3,2%, mientras que los servicios crecieron un 6,5%, reflejando una mejora en los ingresos del sector no transable en el contexto de ajustes de precios relativos.
Hacia adelante, la continuidad del proceso de desinflación dependerá de las fuerzas que tienen, por un lado, el ancla cambiaria y la baja del impuesto país y por el otro lado los ajustes en los precios regulados, y de servicios en general, mientras se observa una incipiente remonetización de la economía que acompaña la recuperación del crédito y el nivel de actividad.
Sosteniendo el ajuste monetario para eliminar el exceso de pesos, y el ritmo de devaluación al 2% mensual, se espera que el proceso se consolide con mayores bajas en el ritmo inflacionario en los próximos meses. Por consiguiente, mantenemos en amarillo el color de este indicador en nuestro semáforo institucional de variables económicas y financieras.
Nuestro semaforo financiero a la fecha
